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供需大概率仍处于较脆弱状态 油价上行空间有限

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Alex Chen

高级市场分析师

2026-08-11 23:21:29 6 分钟阅读
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Fed Meeting

  4月7日,供需大商所、大概中国石油和化学工业联合会共同主办的率仍2021中国化工产业(衍生品)大会在杭州举行。在主题演讲环节,处于中国石油经济技术研究院石油市场研究所所长戴家权表示,较脆价上间今年在供需再平衡的弱状情况下,油价上行空间相对有限。态油

  据戴家权介绍,行空限去年在新冠肺炎疫情等的供需冲击下,全球石油市场供应严重过剩。大概虽然下半年在OPEC 等国联合减产的率仍情况下,市场已进入去库阶段,处于但目前为止,较脆价上间全球库存仍未回到正常水平,弱状因此今年的态油国际原油市场的主要目标就是供需再平衡。

  在这样的背景下,他认为,尽管宏观层面有利于油价抬升,但出现高油价可能性不大,毕竟2021年国际原油市场的供需大概率仍处于较为脆弱的状态。

  据了解,近期在全球经济复苏的情况下,虽然全球原油需求已有所恢复,但未恢复至正常水平。

  “毕竟中国作为去年全球原油需求的主要拉动力之一,今年在高库存和加工利润持续承压的情况下,需求增速大概率会比去年低。”他说,要知道,去年在全球原油供应严重过剩的情况下,不仅全球炼化行业的产能利用率跌破新低,炼油毛利也创下了新世纪以来的最低纪录,仅为1.5美元/桶。尤其是亚太地区炼油商,在中东产油国对该地区官价较其他地区价格更高的情况下,承受了更大压力。

  实际上,对于国际原油需求,戴家权预计,随着疫苗接种范围的不断扩大,全球经济持续复苏,可在2022年恢复至疫情之前的水平。

  不过,他也表示,此后全球原油需求增长将较疫情前显著降档。原因主要有三:一是疫情对经济的损害将在较长时间影响工业和贸易活动,总体不利于能源消费;二是新能源在“绿色复苏”概念下逆势增长,加速了石油替代;三是疫情导致消费者远程办公增加、航空旅行减少等行为习惯的改变,将削弱交通用油需求。

  在这样的情况下,他预计,原油需求峰值将在2030年前后到来,峰值水平较2019年仅高8%。

  不过,在戴家权看来,世界石化产品需求增长动力不会减少,占石油需求的比重也将持续提升。据介绍,过去20年,全球石化产品需求增长62.7%,远高于同期全球成品油需求的12.7%,也就是说石化产品需求快速增长,成品油需求相对减速。未来受疫情影响石化产品需求增速将有所回落,但长期将保持快速增长,预计2030年较2020年增长25.8%。

  至于未来我国石化行业发展格局,他认为,中国将引领全球炼油及乙烯能力增长。另外,得益于完整的产业链和供应链,我国石化产业发展前景良好,部分产品进口替代继续推进,但有些产品过剩苗头已经显现。

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Alex Chen 拥有 10 年外汇市场分析经验,擅长宏观经济数据分析和技术面形态识别。他的观点常被多家主流财经媒体引用。

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