特朗普下周或任命新美联储主席，日本财相发出强烈干预警告

12月23日，特朗周二亚市盘中，普下现货黄金交投于4490美元/盎司附近，周或主席受地缘政治紧张局势加剧与市场预期美国2026年进一步降息的任命日本共同推动，黄金与白银价格大幅飙升，新美双双创下历史新高；美原油交投于57.83美元/桶附近，联储油价周一上涨近2.5%，财相地缘政治风险的发出上升为油价提供了关键支撑。在日本官方释放强烈干预信号后，强烈日元兑美元汇率周一出现技术性回升，干预结束近期连跌势头。警告美元指数则继续下滑，特朗有望创下自2017年以来的普下最大年度跌幅。日元上涨主要受日本财务省和内阁官房长官的周或主席警告言论推动。财务官三村淳明确指出近期汇率走势“单边且急剧”，任命日本并表示政府已准备对过度的波动“采取适当行动”。市场分析普遍将此视为强烈的口头干预信号，从而引发了日元空头回补。美元兑日元下跌0.5%，至156.94日元附近。然而，欧元兑日元和瑞郎兑日元汇率盘中均一度升至历史新高，突显出日元整体疲软态势依旧。美元整体走弱，美元指数下滑0.4%至98.3，主要受兑日元和欧元下跌拖累。这主要源于市场对美联储明年进一步降息的预期持续发酵，抑制了美元吸引力。相比之下，欧元和英镑兑美元均录得上涨，其中英镑上涨0.6%至1.3458美元。分析师指出，尽管日本央行上周将利率上调至三十年高位，但此举早已被市场充分消化。未来利率若无进一步的明确指引，日元仍将承压。官方此时发出干预警告，旨在为日元提供喘息之机。然而，过去干预行动的有限效果也让市场对口头警告的实际作用保持谨慎。亚洲市场澳大利亚储备银行（RBA）周二公布了12月货币政策会议纪要，显示董事会成员对货币政策仍保持限制性信心日益减弱，因为越来越多的证据表明通胀压力可能比此前预期更为持久。中国连续第七个月保持基准贷款最优惠利率不变，符合预期。一年期贷款最优利率维持在3.0%，而五年期贷款利率（作为抵押贷款定价的重要参考）仍维持在3.5%。这一裁决强化了短期货币宽松不是优先事项的观点。虽然较低的LPR有助于降低融资成本并支持投资和消费，但当局在评估早期刺激和有针对性支持措施对经济的影响时，似乎愿意维持现有设置。然而，中央经济工作会议早前的政策指导指出，战略倾向更为广泛。官员们表示，中国将在2026年采取更积极的财政政策，同时采取适度宽松的货币政策，这表明增长支持将越来越多地来自政府支出和结构性措施，而非立即降息。美国市场在《华尔街日报》发表的贝丝·哈马克采访中，克利夫兰联储行长认为美联储没有紧迫性调整利率，他表示政策至少可以维持在3.50%至3.75%的利率不变，直到春季。哈马克表示，这一时间框架将使政策制定者更好地判断随着关税通过供应链的逐步推进，商品价格通胀是否真正缓解。哈马克将自己的观点框架为耐心，而非反应。她的基本观点是利率“在一段时间内”保持在当前水平，直到有更明确的证据表明“通胀要么回落到目标水平，要么就业方面出现了更显着的疲软”。她对上周11月的CPI报告持明显怀疑态度，该报告显示总体通胀率从3.1%大幅下降至2.7%，核心通胀也出现类似下降。哈马克表示，她对这些数据“持保留态度”，指出与秋季政府关门有关的扭曲现象。她自己的估计将通胀率更接近2.9%至3.0%。虽然哈马克将当前政策利率描述为大致中性，但她实际上更倾向于采取稍微更为严格的立场以对通胀施加额外压力。（编辑：林雪）