美债市场正在传达出不一致的美债美联信号，可能需要尽早予以解决，价格这意味着要么短期通胀预期进一步下降，显示要么市场需要重新评估美联储实施更多次加息的通胀题可能性。
虽然盈亏平衡通胀率曲线向下，仍被但其中隐含的个问通胀预期仍然处于令人不安的高位。5年期盈亏平衡通胀率位于2.45%左右。美债美联盈亏平衡通胀率表明市场预计通胀率在未来五年将高于美联储2%的价格目标。
与此同时，显示隔夜指数掉期（OIS）市场预期美国只会在未来五年加息一到两次。通胀题换言之，仍被市场认为通胀率将在未来五年高于目标，个问而同期美联储的美债美联政策紧缩步伐却非常缓慢。
在考虑风险溢价因素后，价格实际通胀预期可能低于盈亏平衡通胀率所预示的显示水平。此外，美联储的新框架意味着其对通胀的容忍度要高于前几年水平。
不过，虽然市场似乎采信了美联储的通胀“暂时论”，但通胀预期朝着美联储目标靠拢的速度似乎太慢，以至于利率市场反映出的偏鸽派预期令人有些不安。
来源：新浪财经
